私募基金风险控制的四种方式

2024-12-26 07:00 183.192.77.171 14次
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投资项目风险控制是私募基金风险控制的重点。如果每个投资项目的风险得到控制,私募股权基金的项目投资风险就可以得到控制。

1、合同约束

各方事先约定的责任和义务是在所有商业活动中都会采取的具有法律效力的风险规避措施。为了防止企业侵害投资者的行为,保护投资者的利益,投资者会在合同中详细制定各种条款,如制定积极和消极条款,明确企业必须做什么,不能做什么,而防止企业通过合同约束做出侵害投资者的行为,投资合同还可以设定条款,保护投资者实现投资的权利和方式、调整股权比例的条件、追加投资的优先权等,防止股权稀释。

2、分段投资

分段投资是指私募股权投资基金对投资进度进行分段控制,以有效控制风险,避免企业浪费资金。投资资金的分配应根据项目进程分阶段进行,而不是一次到位。只提供保证企业发展到下一阶段所需的资金,并保留企业增发融资时放弃增发投资的权利和优先发行股票的权利。只有当本期项目运行良好,达到预期目标后,后续资金才能及时跟进,后期项目才能启动。如果企业未能达到预期的盈利水平,下一阶段的投资比例将进行调整,这是监督企业经营,降低经营风险的一种方式。

3、违约补救

一般来说,在项目投资初期,私募股权基金可以接受少数股权的地位,项目公司的管理层控制多数股权,但投资者可以与项目公司签订表决权协议,在一些重大事项上维持特别表决权。当项目公司的管理层未能按照商业计划书的各项目标经营企业时,如发现管理层违反协议、提供明显的信息错误或发现大量责任,项目公司应承担责任。

私募基金可以对项目公司提出严格的要求。通常的处罚或补救措施包括:调整优先股的转换比例、增加投资者的股份、减少项目公司或管理层个人的股份、表决权和董事会席位、转入私募股权基金、解散管理层等。

4、股权比例调整

在项目投资中,私募股权基金运用可转换优先股、可转换债券、附认股权债券或其组合等复合金融工具,调整股权投资比例,以降低自身风险。特别是可转换优先股的使用,通过调整优先股与普通股之间的转换比例或转换价格,调整私募基金与项目公司之间的股权比例,以满足私募基金与项目公司不同的目标和需求,既能保护投资者的利益,又能分享企业的成长,还能调动项目公司的经营积极性,促进项目公司的发展,获得更多的股权。

私募基金的风险控制应从源头做起。在投资项目的初始阶段,投资者应认真调查研究投资项目。在投资过程中,双方签订详细条款,约定权利和义务。如果投资公司违约,投资者可以采取补救措施,如果将上述风险控制方法运用到一定程度,相信可以在很大程度上规避投资者的风险。

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