2025上海五金展|2025第三十八届中国国际五金博览会

工具产品的使用与日常生活息息相关，用途包括房屋建造和修缮、基建工程、汽车修理等。2022年全球市场约4成在美国，约3成在欧洲。对于美国市场，其中：

►约1/3为居民DIY需求，主要用于房屋的修缮、改造、装饰等，其使用的产品主要为消费级。居民端存在部分线上化需求，特别是低货值的手工具，线上化率是动力工具的两倍，但行业总体线上化率不高，仅约5%。

► 约1/3为建筑业需求，包括工业建筑、商业建筑等，其使用的产品为专业级/工业级。

► 约1/3需求为一般制造业，包括汽车、电子等，其使用的产品也为专业级/工业级。

综合来看，五金工具约2/3的需求与地产相关，美国地产指标成为观察行业景气度的重要跟踪方向。五金工具以庞大的存量地产需求为主导，五金工具市场的波动幅度明显小于地产销售等相关指标的波动幅度，行业具有相对较强的稳定性。

2025上海五金展

2025第三十八届中国国际五金博览会

暨第138届全国五金机电商品交易会                         

2025年3月24-26日

地点：国家会展中心（上海虹桥新展馆）上海市青浦区崧泽大道333号

主办单位：

中国五金交电化工商业协会

协办单位：

上海五金商业行业协会

上海市工具行业协会

上海市工商联工业品服务商会

中国电器工业协会电动工具分会

五金展规模：展览面积140,000平米,参展企业2600多家,参观人数：60,000多人次

2025年上海五金工具展会背景：

      经中华人民共和国商务部批准，第三十八届中国国际五金博览会定于2025年3月24-26日在国家会展中心（上海虹桥新展馆）举行。中国国际五金博览会已成为名副其实的“全球五金展”。

      第三十八届中国国际五金博览会将继续使用国家会展中心（上海）全部五个馆和东西两厅，总面积163400平米，设计展位8500个。相信随着展馆各项设施的全面启用，服务功能将逐步到位。博览会主承办单位将通过充实**参展门类、完善展馆规划、加大展会宣传、提高展会现场服务等切实有效的举措，为参展商和caigou商搭建一个有价值的展示、沟通、交流平台。参会者在这里能够发现前沿的五金产品和技术，获取具价值的行业资讯与商机。

展会介绍

      中国国际五金博览会由中国五金交电化工商业协会主办、北京金益友联展览有限公司承办，始于1952年，至今已创办七十余载，是目前国内历史悠久、规模大、影响力广的五金机电专业展会。展品涵盖手动工具、电动工具、气动工具、机械设备、焊接设备、磨料磨具、安防劳保、机械设备、机电产品、制造设备等**门类。

      第三十八届中国国际五金博览会定于2025年3月24-26日,在国家会展中心（上海）举办。本届博览会将携近3000家参展企业助力2025年中国五金制造发展。

格局端，中guoqi业份额保持提升，OPE行业具备独立成长性。基于制造成本、产业链优势、工程师红利等，过去10年中guoqi业份额提升。我们预计中国仍将保持全球主要产能基地角色，中guoqi业竞争优势将延续。2022年OPE行业电动化率仅20-30%。电动OPE在民用市场有一定渗透，而市场规模占比约4成的商用市场处于电动化起步阶段，成长空间广阔。未来OPE还存在广阔的智能化升级市场。

盈利端，预计2023年利润率有望继续改善。2021年原材料、海运费、汇率等成本压力加大，大部分企业毛利率下行。4Q21以来，主要成本项陆续进入改善通道，仅锂电池价格仍处高位，但其上游材料价格已呈现下行趋势。我们预计2H22企业盈利能力将边际修复，2023年有望继续改善。

投资端，建议关注低估值、盈利改善和结构性增长。五金工具企业估值与美国地产景气度和ROE相关，主要企业在2020到1H22经历了盈利和估值上的倒V型走势。考虑当前市场需求修复时点尚不明朗，我们建议优选低估值、盈利改善和结构性业务增长。