国企股权转让是否必须挂牌，需要视具体情况而定。根据相关法律规定，国有资产转让应当有利于国有经济布局和结构的战略性调整，防止国有资产损失，不得损害交易各方的合法权益。
在实践中，不同收购主体在收购的条件、收购价款、职工安置、债权债务的处理等方面会存在较大的差异。因此，国有资产转让应当严格按照法律规定的程序进行。
一般来说，如果没有特别情况，要转让国有股权必须通过产权交易所挂牌。国有产权转让只有三种方式，股权划转、产权交易、协议转让。股权划转必须是国有独资企业、国有独资公司、政府机关、事业单位之间才能进行。产权交易是国有股权转让的一般形式，没有特别情况必须通过产权交易机构挂牌竞价，然后签订转让协议。协议转让是国有股权转让的特殊形式，无需挂牌竞价，但限制很严，央企必须是国资委批准，地方国企必须由省国资委以上批准，批准很难拿到。
因此，国企股权转让是否必须挂牌需要根据具体情况而定。在股权转让过程中，应当严格遵守相关法律法规和规定，确保国有资产的安全和有效利用。同时，也应当充分考虑市场因素和实际情况，确保股权转让的公正、公平和透明。
