就国外研究现状看，国外对私募股权投资基金退出的研究，主要包括对退出方式和退出时机的研究。退出方式包括公开发行(IPO)和交易出售(TS)等Bygrave和Timmons(1992)研究发现，在私募股权投资基金的退出方式中，以IP0方式的价上海Q板挂牌值大，大约是出售新创公司所得收益的五倍。
一、条件：
Cumming和Macintosh(2001)从私募股权投资基金的退出收益、退出成本、退出的时效性、以及现金偏好、退出价格、退出程序的复杂性、退出市场的容量、内部控制权激上海Q板挂牌励效应等方面对退出方式进行了比较，同样认为IPO是理想的退出方式。
二、要求：Basha和Walz/1999)通过比较IPO和TS这两种退出路径发现，绩效表现较好的企业采用IPO更有利，绩效较差的企业则适于采用TS;此后TimothyHLin和RichardL.Smith(2001)等人采用IPO过程出售的数据对内部出售决策(insidersellingdecisions)与信誉之间的关系进行了研究。退出时机的究主要是利用动态上海Q板挂牌博弈理论。
三、费用：Elizur和Gavious(2002)运用动态博弈理论，探讨了私募股权投资基金与创业企业之间的优合约，指出对基金而言，佳策略是在特定的时点退出，以留给其他投资人投资。同时，他们从理论上得出了退出的优时点。
