内蒙古项目投资价值分析及未来稳定回报论证报告 郡莱企业管理

一个企业的价值是多少？如何给它一个体现其价值的定价？其实，面对这个问题，早就有了一系列的价值评估与定价的模型，在一级市场股1票发行阶段，各个券商会用不同的模型对企业的价值进行评估，更严格地说，是对企业发行的股1票进行定价。各个券商通过不同的模型测算出不同的股价，进行简单平均，得到他们对这只股1票发行时的价格区间。在这些定价模型中，投资人是基于企业财务预测基础之上的，并结合当时的无1风险利率等一系列参数的修订，项目投资价值分析及未来收益分析报告，Zui终测算出股1票的“合理”价格。

税收因素，国外实行较高累进制的的资本利得税或个人所得税；信号特征，市场普遍存在“公司股息上升，前景可看高一线；股息下降，表明公司前景看淡”的看法。目前我国公司分红比例不高，分红的比例与数量不具有稳定性，短期内该局面也难以改善，DDM模型在中国基本不适用。DCF目前Zui广泛使用的估值法提供一个严谨的分析框架系统地考虑影响公司价值的每一个因素，Zui终评估一个公司的投资价值。

PEG估值法：PEG =PE/G。G：Growth净利润的成长率，鉴于目前国内上市公司投资收益、营业外收益的不稳定性，以及一些A股上市公司利用投资收益操纵净利润指标的现实情况，出于稳健性的考虑，净利润的成长率可以以税前利润的成长率/营业利益的成长率/营收的成长率替代。PEG法适用于IT等成长性较高企业；不适用于成熟行业。

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